谣言就是遥遥领先的预言(2)

如果交易完成，恒大地产最大股东凯隆置业将成为深深房的控股股东，而A股市场上，韭民们的可选项也将多一个恒大。

意气风发的许老板，开始在希望的田野上奔走。

盛宴难开

2017年发生了很多事。

9月，广州恒大在中超第25轮客战江苏苏宁，不知道是不是因为水土不服，恒大队在两度领先的情况下，依然被苏宁以2：2逼平。

虽然没能赢得比赛，但许老板的心情却丝毫没受到影响，时隔三天，他就带着高管团队造访了苏宁总部。没人知道他们聊了些什么，后来流出来的照片里，许老板和张老板各举一只小高脚杯，笑容满面地喝了一杯交杯酒，连眼角鱼尾纹的上扬弧度都如出一辙。

没过多久，恒大公布三轮战投名单，苏宁电器以200亿的金额排在第二位，仅次于山高集团的230亿，也是27家投资方里，唯二投资数额超过百亿的。

老朋友的大手笔，和许老板的个人魅力不无关系，但最重要的，还是对整个房地产行业无与伦比的信心。

那年冬天，孙宏斌在武汉遥远地吐槽万科，说郁亮前几年提的房地产“白银时代”就是个笑话，现在应该是钻石时代：

“房地产的上半场至少还会持续5年、10年。”

郁亮其实挺委屈的，白银时代这个结论，是万科的金牌董秘谭大师带着五六个清北高财生花8个月时间收集27个国家过去40年房地产周期的大数据后得出来的。

也有郁亮亲自上场的计算佐证，他用2013年中国已建成房屋加上在建房屋的总量，除以中国城市家庭户数，发现比值超过1.2。这意味着，市场上的房子已经完全足够。

但人算终究比不过天算，轰轰烈烈的地产去库存时代到来，印钞机启动，房地产政策全面放开，大水铺天盖地。

那时，仿佛迎面吹来的风都是人民币的味道，人们想的也不再是用一根杠杆翘起地球，而是翘起整个宇宙。

2017年，恒大碧桂园双双迈过5000亿关口，融创以3600亿挺近Top 4，股价分别暴涨了4.6、2.7和4.3倍。与此同时，他们的净负债率也达到了最高点，恒大的240%、融创的260%……也是那一年，许老板以2900亿的身家登顶《胡润百富榜》中国首富。

这是一场自上而下的狂欢。房企加杠杆圈地并购，轮流喊出千亿目标；底层百姓也拼命加杠杆买房上车，深恐错过新一轮分配的机会。就连央行行长都出面表态：

“个人住房加杠杆，逻辑是对的。”

那时没有人觉得许老板的“买买买、合合合、圈圈圈、大大大”有什么不对，因为那就是通向财富的密码。哪怕只是喊出一个类似的口号，热钱就会汹涌而来。

最夸张的一个故事发生在2017年的12月，泰禾的老板黄其森对媒体说，到2018年，泰禾的销售额要到2000亿，比2017年翻一倍。黄老板话音刚落，业绩还没影，股价却在一个月内翻了一倍。

那时， 大家对“翻倍”这件事也很热衷， 恒大将原本300亿的战投扩充到1300亿时，给出的承诺也是三年内利润翻倍。

还是2017年，许老板的老朋友山高集团，金融板块收入占比增至44.7%，将过去的主营业务高速公路甩出一条街，同时成功控股香港主板上市公司中国新金融集团，将其更名为中国山东高速金融集团。

山高金融拿了2020年的最具投资价值上市公司

而山高金融的一大热衷业务就是投资高息债券并为部分高杠杆房企提供融资。有一段时间，媒体频频拍到孙宏斌往济南飞。后来融创在济南价值300亿的春蕾小镇项目亮相，55%的股权是融创的，剩下的则分属于山东高速集团和济南天桥区的一家投资公司。

同样觉得赚钱不如炒股的，还有苏宁。

作为一家A股上市公司，2017年时苏宁的主营业务已经基本赚不到什么钱了，想转型互联网，又面临着烧钱无门的境地。蓦然回首，张近东想起自己手里还握着阿里的两千多万股，然后他就从里头抽出550万，卖了。

后来根据财报显示，当年苏宁的归属于上市公司股东的净利润达到42.1亿元，同比暴涨近5倍。

有卖出就要有买进，恒大出现得恰如其分。

更何况，这看起来是一笔稳赚不赔的买卖。因为许老板是签过对赌协议的，如果未能完成重组上市，恒大将必须以原有投资成本回购投资者所持股份。

这也是剩下的几家小资本以及上下游供应商愿意将钱押进来的主要原因——炙手可热的钱景，烈火烹油的行业，一场千载难逢的财富盛宴马上就要开启。

然而谁也没想到，敲锣打鼓三年多，分红的冷盘也吃了一轮又一轮，正菜却始终不见踪影。

无人生还

2020年9月29日，距离对赌协议生效还有4个月，许老板和三十多个战投代表庄严肃穆地坐了两排，紧急签署一个补充协议。

这是一场安定军心的重要仪式。

几天前，社交媒体上流传出一份题为《恒大集团有限公司关于恳请支持重大资产重组项目的情况报告》的文件截图，许老板在文件里对广东省的领导们说，自己有200多万待交房业主，近300家关联银行和金融机构，以及8000多家上下游企业。如果深深房不能如期重组，就会导致资金断裂，从而产生系统性金融风险，影响331万人就业，严重威胁社会稳定。

尽管当日晚间恒大就出来紧急“辟谣”，但“谣言就是遥遥领先的预言”众所周知，舆论和市场一连沸腾好几天，才有了上面的补充协议。

仪式当天，1300亿战投有863亿同意将手中的股权转为普通股权长期持有，且股权比例保持不变。

在恒大主动披露的现场照片里，曾对媒体和投资者信誓旦旦保证若恒大不能如期重组，将会拿回200亿的张近东就坐在第一排，许家印的左手边，笑容比起三年前，多了几分肉眼可见的勉强。

苏宁确实笑不出来了。就在增资协议签订的那个月，苏宁易购的合并口径负债达到了1361亿，有息债务规模逾700亿。随后，以苏宁易购集团作为发行人发行的多只债券出现断崖式暴跌。再加上那没能拿回来的200亿，苏宁迅速陷入流动性危机。

2020年11月，苏宁队又和恒大队踢了一次球，以2：1的成绩取胜，成为苏宁队在中超历史上第一次也是最后一次夺冠。当时，许家印作为嘉宾给苏宁队颁了奖。