如果说黄金是传统意义上的避险资产，那么在2025年下半年到2026年初的全球市场上，大幅跑赢金价的，却是一根根不起眼的内存条。
全球DRAM（内存）市场正经历一轮“史上最强”的涨价周期。自2025年7月以来，DRAM价格持续快速上行，多数品类涨幅超过100%。PCPartPicker数据显示，DDR4（内存）与DDR5（内存）年内已涨价2-3倍。
进入2026年，这轮涨价不仅没有松动，价格变化的节奏反而在加快。行业人士吴深（化名）告诉时代周报记者，“内存几乎一天一个价”。以256G的DDR5服务器内存为例，单根价格已超过4万元。“如果一次采购100根，装在一个盒子里，就是400万元”，他形容，“价值已经超过上海不少房产”。
IDC咨询报告显示，AI工作需求需海量内存支撑，而短缺的核心驱动因素之一，是制造商将产能从消费电子产品转向利润率更高的AI专用内存解决方案。主流内存厂商不再扩大智能手机、PC等消费电子所用的传统DRAM和NAND产能，转而聚焦AI数据中心所需的高带宽内存HBM和大容量第五代DDR内存（DDR5）。这一转变导致通用型内存模块供应受限，推动全品类内存价格普涨。
其中，DDR4的“逆周期暴涨”尤为典型。随着三星、SK海力士、美光等主流厂商陆续削减甚至停产DDR4，将产能大规模转移至DDR5和HBM，用于满足AI服务器需求，DDR4 供给出现断崖式收缩，价格迅速被推高。
在海外巨头控产的同时，市场也在关注大陆内存厂商是否具备“接力”能力。
事实上，成立于2016年的长鑫科技，提供DRAM晶圆、DRAM芯片、DRAM模组等多元化产品方案，其产品主要覆盖DDR、LPDDR两大主流系列，目前已完成从DDR4、LPDDR4X到DDR5、LPDDR5/5X的产品覆盖和迭代。根据Omdia数据显示，按照产能和出货量统计，长鑫科技已成为中国第一、全球第四的DRAM厂商。
但短期内，这种接力难以完全缓解供需缺口。TrendForce集邦咨询分析师许家源向时代周报记者表示，“以LPDDR4X来看，大陆内存厂商有计划扩大2026年产出，但由于市场缺口仍大，以既有产能来看，无法完全满足。”
