天使投资20条底线（深度好文）

我涉足创业投资领域已经有好几年了。虽然没什么突出的成就，也没有把投资当成一辈子的事业来做，但我也总结出一些自己参与投资时的经验，当我需要做最后的决定——是否投资——之时，就会把这些经验化为指南来用。

以下 20 条指南就是我个人非全职做天使投资时总结出来的，分享给大家：

1、风险：要理解天使投资本身就意味着高风险。心态上，可以假设每一笔投资都意味着这笔钱已经损失掉了。所以只有当你承担得起损失，才能去投资。

2、避免「救命钱」类型的投资：在一家公司寻求融资的时候，如果创始人说或者暗示说「如果没有这笔投资，我们就要完蛋了」——那么别投资这样的公司。给「救命钱」类型的投资是个坏主意，更别提给自己带来的压力了。 与之相反，应该投资那些不管你给不给这笔钱，它自己都能活下去的公司。

3、如果有以下三种公司寻求融资：

A 创始人有个绝佳的主意，他们需要资金来开发产品。

B 创始人做出了很棒的产品，他们需要资金做营销。

C 创始人做出了很受欢迎的产品，他们想要扩大规模。

在其他条件基本相同的情况下，投资 C 公司最有前景。

4、后续投资者：对于新入行的投资人来说，应该优先选择做后续投资者，而不是首轮投资者。

5、投资优先级：首先应该投资业务受到欢迎的公司。如果不存在这个选项，那么应该投资有厉害的人的公司，其次才投资做出了厉害产品的公司。

6、押注人而不是产品：早期阶段，投资是押注人，而不是产品。产品易变，人不易。

7、永远不要投资你不懂的东西：不管这个东西是什么，不管谁的项目，不管谁已经投资了，也不管市场态势多好，不懂就坚决不投。

8、创始人的意志力很重要：投资那些不管发生什么，创始人永远不会放弃公司的企业。不屈不挠很关键。遇到困境时（创业公司几乎肯定会），坚持不懈的品质就可以显现出作用，有助于找到解决方案。

9、规模：总是要关注公司怎么扩大业务规模。如果很难扩大规模或者成本很高，那么尽量不要投资。

10、避免过于细分的市场：规模有限的某个细分市场可以是起点，但最终市场不能依然在一个很小的细分领域。成功的公司必须能扩大规模。

11、可行的商业模式还是科学项目？要考虑一个公司有能力找到可行的商业模式，还是只是一项技术或者科学项目？不是所有技术都能找到可行的商业模式。

12、围栏：如果你在一家公司的围栏之外犹豫、观望了很长时间，那么别投。

13、创始人的知识储备：对于所处领域，创始人需要比投资人懂的更多。如果看起来你懂的比他多，那就是亮起了红灯。

14、产品的第一个版本往往很糟糕：产品需要多次迭代和试错才有机会取得成功。关键是创始团队是否能不受到初期失败的影响，不断克服障碍坚持下去。

15、如果 Google 或 Facebook 也做了，怎么办？假设行业巨头总是会 copy 创业公司做对的事情。如果遇到这种情况，他会怎么办。

16、产品让人感到愉快吗？当你使用这家创业公司的产品或服务，你感到开心吗？如果你没感到愉快，怎么保证客户真的喜爱产品呢？

17、产品有没有简单到母亲也可以使用：你的妈妈会用这家创业公司的产品或服务吗？是否足够简单是 toC 产品能否被广泛接受的关键。

18、失败是学习过程：让失败成为过去，要好过从来没遇到过失败

19、投资回报期：投资回报期通常不会少于 5 到 7 年。

20、学会区分决定和结果：做决定需要结合你当时掌握的所有信息。你不能预测未来，不能事后诸葛亮。不好的结果不意味着不好的决定，反之亦然。所以，不要因为不好的结果而太责备自己。

祝好运，如果你发现了下一个 Google 或 Facebook，记得也告诉我。 最后必须声明一下，上述内容不构成任何投资建议。