花样年和彩生活的P2P业务虽未传出暴雷，但此项业务取缔后造成的收入真空，却是无法弥补的。
3. 员工激励计划
为了鼓励员工进行外拓，彩生活在上市后实施了四次购股权计划，以及两次股权奖励计划。
2014年9月29日，彩生活上市后不久即推出第一次购股权计划。授出购股权总数4500万份，当时收盘价6.66港元，行使价6.66港元。
2015年4月30日，彩生活高速发展，成为并购王。管理层信心满满，第二次授出购股权。授出购股权总数2500万份，当时收盘价10.88港元，行使价11港元。
2016年3月18日，股价相对企稳以后，彩生活第三次授出购股权。授出购股权总数约3425万份，当时收盘价5.76港元，行使价5.76港元。
2018年11月27日，第四次购股权被推出。授出购股权总数1946万份，当时收盘价4.11港元，行使价4.11港元。
以上四次购股权计划，因为彩生活股价的持续性下跌，而全部以失败告终。仅在2018年的股价小高峰中，有一小部分人套现离场，但获利甚少。大部分员工手中购股权成为废纸一张。
所以在此期间，彩生活有两次采用了股权奖励这一最为直接的激励形式。
2018年，对于彩生活来说，更像是回光返照之年。外拓面积近7000万平米，各项收入和利润也都创下新高
但在这一切之后，则是核心管理团队对公司的失望。
2019年，以唐学斌为主的管理团队，几乎全部辞职。
2018年的年报中，彩生活高级管理层团队有13人，而在2019年的年报中，高级管理层仅剩主管基础物管的副总裁昌荣和CFO杨澜两个人。
4. 成本控制方面的认知
但这是否意味着未来物管行业一线服务人员会越来越少呢？对于这一问题，彩生活有着独特的看法：
通过技术平台赋能，释放更多的劳动力，并不意味着物业管理能够完全进入“无人时代”。
相反随着物业管理企业对社区服务场景的挖掘需求增大，能够洞察用户需求，持续挖掘用户信息的人工管家，将更加不可替代。
这些服务人员将会是未来物业管理企业间竞争的关键所在，毕竟人与人之间的持续联系，才是信任关系的载体。
而管理职能平台化，恰可释放大量一线员工创造性，将更多精力放置在社区消费场景挖掘上。
由于彩生活大部分管理项目采用酬金制的财务确认方式，大多数一线服务人员的成本并不体现在财务报表中。所以，彩生活在科技应用方面的尝试，带来了的效益，我们无法衡量。
但我们发现，随着管理规模的扩张，其行政成本却还是在逐年攀升的。
二、彩生活没落的原因归纳
通过以上的分析，其实很多人基本上已经了解了彩生活走向没落的主要原因。以下这部分，是我们做出的一些归纳。
1. 直接原因——母公司暴雷
彩生活之所以走到今天这一步，最直接的因素，还是母公司花样年的问题。为了解决母公司的问题，将彩生活的核心资产出售给碧桂园服务。
如果没有出售核心资产，彩生活或许可以继续实施其夯实基础，回归本源的战略。在服务质量提升的同时，慢慢转型。
虽然这需要经历一个漫长而艰难的过程，却也是难而正确的事情。况且，这也是全行业现在和未来都要经历的一个过程。
2. 扩张战略的问题
彩生活的发展，起源于互联网O2O的热潮中，从一开始就带有浓重的互联网流量思维。这就导致彩生活的扩张战略核心就是扩大用户数量，从而忽视了外拓项目的质量问题。
不论是过去、现在还是未来，基础物管服务永远是基本盘。
还是要引用彩生活的那句话：社区场景是“土壤”，社区生态圈所有产品都必须落脚于社区土壤之上。发展社区增值固然需要覆盖更多的用户，但高端优质的用户更为重要。
3. 并购整合问题
彩生活作为行业第一个开始大规模并购的公司，其在并购整合上几乎是零分。当然，这也与其固有的流量思维有关。
碧桂园服务在对开元和万象美做尽调后发现，彩生活总部对下面的管控比较松散，开元和万象美对彩生活和花样年的向心力比较弱，虽然有股权上的交易，但是他们没有把彩生活看成一个母公司或集团。
彩生活对开元和万象美的整合度也不高。彩生活直到2020年六七月份才开始启动对并购资产的整合，包括系统共享和财务流程统一。所以当碧桂园服务接手的时候，开元和万象美的整合还处在比较初期的阶段，接管也相对比较简单。
4. 其他原因
以上三个是我们认为的最直接最根本的原因，但其实还有一些导致彩生活业绩停滞甚至下滑的原因。
比如核心管理团队的集体出走，导致外拓和增值服务都陷入瘫痪状态。比如彩富人生的P2P业务被清退，导致的增值服务收入和利润的下滑等等。
三、彩生活案例带给行业的思考
彩生活的案例还是给行业带来了很多思考和启示的，在这里我们主要提以下几点。
1. 如何在基数越来越大的情况下继续保质保量增长
对于上市物管公司来说，只有业绩增长的确定性，才能维持较高的估值。但随着面积、收入、利润等指标的基数越来越大，想要保持高增速，难度不小。
而业绩增长的动力，无外乎就4点：管理面积增长，社区增值，物业费提价，降本增效。
但目前来看，社区增值与管理面积高度相关，同时也存在肉眼可见的天花板。物业费提价与降本增效，在短期内也难见成效。
所以，面积增长就成了众望所归。但优质的社区资源毕竟有限，而市场上的竞争者却越来越多。如何保质保量增长，就成为最尖锐的问题。
2. 一定要做好并购整合
及时将并购项目纳入统一的平台和体系内。同时，并购整合，并不全是投后的事情，投前尽调同样重要。并购项目要尽可能与现有业务产生协同，避免盲目投资。
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