雪松200亿涉众募资调查：底层资产涉“空转”贸易(2)

　　2021年12月中旬，证券时报记者前往天运骏业及善尚投资的实际办公地——深圳市福田区福华三路国际商会中心，两家公司分别位于该大厦的1501A室及2106B室。记者在现场看到，两家公司皆大门紧闭，人去楼空（图2）。　　

　　透过玻璃，记者看到，两家公司的办公面积都不大，大约30-50平方，分别内设6个、4个工位，室内除了桌椅，其他办公设施已搬走。

　　在15楼，一位保洁人员告诉记者，已经很久没看到天运骏业的人办公了，“（2021）年初之后就没来了”。

　　两家公司的大门玻璃上，分别贴了一张通知，上面写着完全一致的内容：鉴于目前新型冠状病毒肺炎的疫情形势，各部门安排居家办公，具体现场办公时间根据公司通知而定。落款时间同为2021年11月22日（图3）。记者看到，两家公司的左右邻居都在正常办公，其时，深圳也未出现疫情。

　　图3：天运骏业及善尚投资门口所贴通知

　　在现场，记者以投资人身份拨打天运骏业通知上留的电话，无人接听。记者以同样身份再拨打善尚投资通知上留的电话，接听者告知记者，他是雪松的工作人员，姓梁。记者问及善尚投资是否雪松旗下的公司，对方回答“对的”。记者又问为何善尚投资关门了，对方回答“具体我这边也不太清楚，我只是负责做记录，会把您的情况记录下来转给对应的同事，之后会有专人跟您联系”。不过，记者之后并未接到相关反馈电话。

　　2022年2月14日，记者再次来到天运骏业及善尚投资的办公地，依然是人去楼空的状态。

　　从走访及电话沟通情况来看，天运骏业/善尚投资应是雪松隐性控制的公司，充当着傀儡资金通道的角色。

　　另一个可供佐证的信息是，天运骏业及善尚投资虽然注册于深圳，但其资金募集账户清一色开设在平安银行广州分行营业部（表3）。雪松旗下大连金交所相关产品的募集账户，以及数家子公司的募集账户，同样开设于此。广州正是雪松控股总部所在地。

　　三、融资方——与雪松控股或明或暗的关联

　　如前所述，天运骏业/善尚投资虽然是受托投资方的角色，投资人的投资款也是打入这两家公司的账户，但这仅仅是个资金通道，相关资金募集到位之后，皆支付给了资产转让方，以受让债权资产。换句话说，基础贸易项下应收账款的转让方，才是实际的融资方。

　　证券时报记者汇总的351只产品信息显示，涉及的融资方共计30家，总额共计201.3亿元（表4）。其中，前五大融资方涉及产品数量209只，产品规模143.5亿元；前十大融资方涉及产品数量290只，产品规模177.6亿元。

　　纵观表4所列的30家融资方，贸易公司居多。记者对这30家融资方逐一查证发现，其中编号为6、10、12、16、18、19、21、24的8家公司，都是法律意义上雪松控股的下属公司。就这8家公司而言，属于典型的自融行为——雪松销售的理财产品，资金用于为关联方融资。

　　而这8家公司之外的融资方，虽然明面上与雪松控股没有股权关系，追溯上去实控人大多是一些神秘自然人，但其中相当一部分与雪松仍有着千丝万缕的瓜葛。

　　关联追踪一：与汇德丰地产的交集。表4中第2号、第27号企业——齐穗实业投资有限公司（下称“齐穗实业”）、广州尚侬投资有限公司（下称“尚侬投资”），与中山市汇德丰房地产投资有限公司（下称“汇德丰地产”）产生关联，而汇德丰地产曾是雪松实业集团下属的地产项目公司。

　　汇德丰地产成立于2010年2月，成立时由珠海市德峰商业有限公司持股60%，而珠海德峰的上层股东为尚侬投资（表4第27号企业）；2017年12月，汇德丰地产的股权发生变更，雪松实业集团成为控股股东，持股90%；不过，汇德丰地产的股权在雪松实业集团体内停留大约一年即被转移出去；汇德丰地产最新一次股权变更，发生于2021年6月23日，全资股东变更为齐穗实业（表4第2号企业）。

　　关于汇德丰地产，还曾爆出过雪松涉嫌自融的丑闻。雪松信托2019年曾发行了一款规模35亿元的信托产品“鑫坤5号”，资金投向汇德丰地产的楼盘项目。此事曝光之后，雪松实控人辩解称，汇德丰地产已经转让，不再属于雪松旗下。　　关联追踪二：与华融资管广东分公司的交集。就在汇德丰地产的股东变更为齐穗实业的第二天（2021年6月24日），齐穗实业将所持有的汇德丰地产股权，全数质押给了华融资管广东分公司。同样被质押股权给华融资管广东分公司的，还有表4中的第7号、第9号企业——广州高邰众贸易有限公司（下称“高邰众贸易”）、广州捷昇贸易有限公司（下称“捷昇贸易”）。

　　无独有偶，雪松控股旗下法律意义的下属公司——西安天楠文化旅游开发有限公司、广州筑通贸易有限公司、嘉善康辉创世旅游开发有限责任公司，相关股权也被质押给了华融资管广东分公司。曾有雪松离职人士向证券时报记者透露，雪松与华融资管广东分公司（高层）来往密切，双方之间有借贷关系。

　　关联追踪三：与齐翔腾达的交集。齐翔腾达（002408）为雪松实业集团2016年末收购的上市公司。记者逐一梳理发现，表4中第3、5、11号企业——上海闵悦有色金属有限公司（下称“闵悦金属”）、广州舜仟贸易有限公司（下称“舜仟贸易”）、上海融益金属材料有限公司（下称“融益金属”），皆在齐翔腾达的公告或年报中出现过。

　　特别是闵悦金属，曾计划以10-12亿元的估值注入齐翔腾达，不过，在监管的多轮问询之下，齐翔腾达放弃了对该资产的收购。此外，第17号企业宁波市富涞贸易，是第11号企业融益金属的子公司。

　　而舜仟贸易不仅与齐翔腾达有交集，其2014年工商年检报告显示的联系电话020-38869600，正是雪松大宗商品供应链集团官网的电话，也是雪松多家下属公司工商登记的联系电话。

　　关联追踪四：与雪松信托长青系列的交集。表4中第20号企业——广州丰汇实业有限公司（下称“丰汇实业”），是雪松信托长青系列信托计划下的第四大融资人（该公司转让了超过23亿元应收账款给雪松信托获取融资）；第13号企业——海南润耀供应链，又是第20号企业的全资子公司。

　　此外，表4中第22号企业——昱丰贸易（天津）有限公司，是雪松信托长青系列信托计划下第三大融资人“上海宏生实业”（该公司转让了超过28亿元应收账款给雪松信托获取融资）的全资子公司。

　　综上，表4所列的30家融资方中，可查证的至少有19家与雪松控股产生或明或暗的关联与交集。

　　四、实地走访——主要融资方已人去楼空

　　为了进一步查清情况，证券时报记者对表4中与雪松控股无股权关系的融资方进行了实地走访调查，尤其是前15大融资方。从注册地来看，这些主要融资方集中在上海和广州两地。

　　2021年12月中下旬、2022年2月中旬，记者与投资人多次走访发现，无论是在上海还是广州，主要融资方大多已人去楼空。　　培信贸易与歆屹贸易（第1、14大融资方）

　　培信贸易（表4第1号企业）是最大的融资方，涉及59只理财产品，金额63.39亿元；歆屹贸易（表4第14号企业）则涉及6只理财产品，金额3.22亿元。

　　记者走访获悉，这两家公司的实际办公地同在上海市普陀区武宁路丽晶阳光大厦，分别位于1008室及1102室。

　　记者与投资人先来到10楼1008室的培信贸易，办公区面积大约40平米，内有4人在办公，现场凌乱地堆放着大量贸易单据（图4）。　　图4：培信贸易办公区内景

　　当记者以投资人身份、手持合同说明来意，并要求了解情况时，对方神色紧张，并称“我不知道这个事情”。记者问现场工作人员姓名，无一人愿意回答。　　记者又问谁是负责人，现场一位男士答，“没有负责人，我们都是打工的”。记者请他们给负责人打电话，工作人员拒绝联系，并称“我们也没有联系方式”。

　　记者问及公司与雪松的关系，对方也拒绝回答。在现场，记者看到多份雪松相关公司的单据，包括雪松实业集团、雪松大宗商品供应链集团等。　　随后，记者留下联系电话离开，并前往11楼1102室的歆屹贸易，发现大门已锁，无人办公。透过大门玻璃可以看见，该公司办公面积30-40平米，内设4个卡座。

　　第二天，记者再度前往培信贸易及歆屹贸易探访，发现两家公司均大门紧锁、无人办公了（图5）。

　　图5：培信贸易与歆屹贸易皆大门紧锁

　　不过，两家公司的玻璃门上都各自新贴了一张纸，内容完全相同：“有事请联系：17825842710”（图6）。

　　图6：培信贸易与歆屹贸易贴着相同电话

　　匆匆关门的举动，似乎在刻意躲避投资人的再度登门。而门上贴出完全相同的电话号码，则证实：这两家看上去没有任何股权关联的公司，背后实际是同一拨人。

　　闵悦金属与融益金属（第